| 释义 |
公司债务的筹划
一个合格的管理者，都必须是筹划资金、驾驭债务资金的能手，任何一个成功的企业，都必须首先在规划债务的“前途”方面获得成功。
在举债阶段，要审核债务产生的合法性、合理性、必然性，对公司发展有积极影响的债务资金，企业又能够消化并按期偿付的债务资金，方可接纳。债务资金进入公司后，要规范核算，加强监督，严格考核，科学安排“债务”的前途：
1、主动清偿债务。
按债务的种类、金额、约定的结算期限，主动安排资金，及时或提前还债，尽可能节省债务资金的产生资金成本与费用。
2、进行债务重组。
充分调研市场，获取有利的经济信息，运用合理合法的方式进行“债务重组”。或以资产抵消债务、或以应收账款抵消债务、或以相应的股权或债权偿还债务、或以还需用的固定资产偿还债务、或以劳务抵偿债务。争取以闲置的资产来抵消所应偿还的债务，优化公司的资金结构，降低资产负债比例，从而获得一石二鸟的功效。
3、将债务转化为资本。
在无资金还债时，公司要积极与债权人沟通，及时将债务转化为资本(股本)。这样，既可以吸收债权人参与公司管理，引进先进的管理模式与成功的管理经验，又可以调整资产负债结构，降低资产负债率，节省债务资金应该承担的利息支出。同时，还可以克服债务的消极影响，转变资金供应的渠道，增强企业抗御财务风险的能力，更好地参与市场竞争，能够确保公司的稳定与发展，确保国家、企业投资人、债权人、职工及企业的相关方通过债务筹划获得更多的经济收益。
一、债务资本的特点
1、债务资本的成本负担较轻。一般来说，负债的资本成本要低于自有资合。其原因一是取得资金的手续费用等筹资费用较低，二是利息等用资费用比股权资本要低，三是利息等资本成本可以在税前支付。此外，有此流动负债不需要付出代价，共资金成本为0，如应付帐款、应交税费、应付股利等。
2、债务资本可以利用财务杠杆。债权人从企业那里只能获得固定的利息或租金，不能参加公司剩余收益的分配。当企业的总资产报酬率高于债务利率时，负债会增加普通股东的每股收益，提高净资产报酬率，提升企业价值。
3、稳定公司的控制权。债权人无权参加企业的经营管理，利用负债筹资不会改变和分散股东对公司的控制权。
4、不能形成企业稳定的资本基础。债务资本有固定的到期日，到期需要偿还，只能作为企业的补充性资本来源。现有债务资本在企业的资本结构中达到一定比例后，往往由于财务风险升高而不容易再取得新的债务资金。
5、财务风险较大。债务资本都有到期期限，尤其是流动负债，偿还期限较短。这就要求企业必须会一定的偿债能力，要保持资产具有一定的流动件作为债务清偿的保障，否则会给企业带来财务危机，甚至导致企业破产。
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